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新希望（000876）9月2日发布投资者关系活动记录表，公司于2024年8月30日接受51家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍：
问：7-8月的完全成本？
答：7-8月完全成本和6月差不多，在14.5-14.6元/公斤，预计9-10月份成本又会有明显的下降。
问：能否对完全成本进行拆分？
答：二季度完全成本为14.6元/公斤，其中苗种成本3.1元/公斤，饲料7.6元/公斤，兽药0.28元/公斤，死淘0.2元/公斤，农业制造费1元/公斤，寄养费1.2元/公斤。
问：公司近期成本改善显著，后续的成本目标是什么？
答：争取12月份育肥猪完全成本低于14元/公斤。
问：公司闲置场线部分成本是多少，后续计划降低到多少，是否有明确的时间表？
答：公司从以下方面全力推动相关场线运营： 1）提高场线负荷率； 2）针对具备能力和条件的区域（包括硬件改善的区域）推动有序复产，目标到年底能繁母猪存栏80万头左右； 3）加大对外猪场的合作、出租和联合开发，目前已取得一定进展，具体信息未来会按规则及时发布公告。 二季度闲置场线造成的额外费用在1.1元/公斤。
问：今年和明年公司出栏规划是否有更新？
答：今年目标1500多万头，但预计大概率超过1500万头；明年规划1700-1800万头。
问：公司目前内部养猪各单元的成本离散度如何？
答：成本离散度越来越小，过去最优值和最低值的差距很大。目前成绩前25%的场线二季度全成本13.9元/公斤，后25%场线成本约15.8元/公斤。后续猪产业的一项重点工作，也是大力改善落后场线的生产指标和成本指标。
问：请问公司最新能繁母猪存栏量如何？
答：公司能繁母猪存栏约74万头。
问：请问公司能繁母猪转固成本？
答：能繁母猪转固成本在持续下降，优秀的纵队能繁母猪转固成本接近2000元/头，落后区域、北方部分区域能繁母猪转固成本稍高。上半年末能繁母猪转固成本为2400元/头，最近仍有一定的下降。
问：请问公司商品猪的出栏均重是多少？
答：公司没有特别大幅增加均重，近期大概在120公斤左右。
问：请问公司年初提到对北方场线进行防控设备改造，预计9月完工复产。目前已经进入9月了，建设和改造进度如何？
答：公司预计9月底正压通风改造会全面完工，当前小单元改造在试点，基本符合进度。
问：能否介绍一下公司的种猪扩繁体系？
答：种猪都是内部自繁自育，没有外采种猪。我们对种猪端是要求养好猪，即把生产指标做好，提升猪只品系品种、猪只基因性能。公司内部主要是杜长大体系，回交二元作为补充。
问：公司后续是否还有资产处置规划？计划如何推进？
答：公司计划通过满负荷、适当复产的形式，亦计划联合外部企业，进行出租、处置，合资发展方式的方式处理。目前资产处置持续取得进展。
问：请问公司闲置产线的产能有多少？
答：公司改造和在建的产能约为60万头，我们会以上述方法推进。后续改造完再运营的约为30万头，不具备运营条件的会停止使用。
问：二季度国内猪料市场竞争环境是否存在恶化？
答：根据相关行业数据，上半年饲料总销量下降4%，一定程度受到养殖环境和市场环境的影响。竞争格局看，存量竞争比增量竞争激烈很多。其次，不同区域的影响很大，由于生猪疫情等原因，北方区域（如河北、山东、东北）猪的存栏降得很快，如果养殖降量更大，同样的饲料产能带来的竞争会更激烈。
问：公司预期饲料市场的竞争何时可以改善？
答：外部情况无法掌控，更多从内部调整经营策略： 1）面对市场结构变化，公司内部对饲料的一线分子公司，都调整为三大部门，来提高专业性与敏捷度，以及对市场的响应能力——运营支持部主内；销售部主外，着力提升销量与客户满意度；产品部配合客户结构变化调整配方，致力于提升产品竞争力； 2）加大单厂满负荷，提高周转效率和内部运营，例如加快应收账款、存货周转； 3）海外方面，对优势区域继续加大布局，对料种结构进行针对性调整。 今年公司的饲料业务有压力。从5月份开始国内饲料销量已经开始环比转，但离我们的目标还有距离。相信再通过半年时间的调整，明年的饲料业务竞争力会提升。
问：海外饲料的销量和利润增长快，能否分地区、分品种拆分海外饲料销售情况？
答：在核心区域和国家增长良好，如埃及、印尼上半年海外饲料销量大幅提升。但各个国家的政治环境、经济环境和市场环境不同，部分国家如孟加拉政治因素不稳定，对经营带来不确定性。对核心国家的长期投入是海外增长的核心原因。 海外市场要苦抓产品品质，产品是核心抓手。公司连续三年对海外产品的稳定性和性价比进行大的投入，目前看来效果不错。疫情政策放开后，东南亚地区经济增长和恢复整体比较良性，这是外部的客观原因。另外，原料在持续下降。
问：海外的竞争环境如何？出海过程中有哪些竞争对手？公司的优势是什么？
答：海外竞争越来越激烈，养殖规模化趋势在一些国家已经非常明显。海外的竞争可能没有国内激烈，但是竞争也很充分。外国企业进入海外市场主要风险是法律和政治风险。部分同行曾遇到类似事情。海外的竞争对手既有当地和全球的企业，也有中国企业。几家中国大企业在海外都有布局。
问：如何展望后续禽料市场的增长和竞争格局？
答：公司禽料大部分是白羽肉鸡和肉鸭，也有蛋鸭、蛋鸡、黄鸡等。白羽肉鸡和肉鸭的规模化进程比其他的养殖品种更高。禽料行业要求效率驱动和敏捷运营。禽料的整体养殖存量呈现稳定态势，规模化成熟区域的竞争相比不规模化区域更加激烈，我们的经营策略是效率驱动、灵活运营相结合。
问：请问公司一季度的高价饲料原料库存消化完了吗？公司近期饲料吨净利是否恢复？
答：高价饲料原料库存已经消化完毕。二季度饲料盈利3.3亿元，单月归母净利润1亿元。但饲料吨利还没有完全恢复，去年二季度盈利4亿元以上，与销量、市场竞争有关，我们预计下半年饲料利润会持续向好。
问：请问公司能否分享猪、禽饲料的吨利？
答：二季度公司禽料外销量366万吨，吨利约为20元/吨；猪料外销量接近100万吨，大约为130元/吨；水产料外销量45万吨，吨利220+元/吨，水产料吨利恢复比较快。反刍料外销11万吨，吨利120元/吨。反刍料环比利润增长。猪料和水产的销量没有恢复到去年同期水平。 二季度除了禽料以外，猪、水产、反刍整体压力都比较大，而吨利润同环比都有所增长，源自内部高效率提升，以及公司消化了高价原料，这部分对吨利润的影响消除。
问：为什么禽料吨利下滑幅度较大？
答：白羽肉鸡上半年行情不好，可以参考其他上市公司白羽肉鸡的利润情况。禽料市场竞争相对激烈，尤其在规模化、标准化水平比较高的区域。公司吨利环比增长，同比下降，规模场、重大客户集中的区域经营压力较大。
问：公司下调了定增募集金额，为什么？现在监管对定增的态度如何？
答：二季度公司生产经营改善并实现盈利。7-8月公司的成本表现还不错，预计三季度行情下，公司会持续有盈利，因此公司根据当前情况对金额进行调整。公司后续会持续推进定增发行，会按照证监会和交易所审核要求进行推进，目前公司在积极准备相关工作
问：如果2025年周期下行，预计会有更大的资金压力吗？公司将如何应对？
答：公司不依赖于对猪价的判断，内部的策略是掌握成本、经营管理指标，去提升生产指标、优化成本。预计今年下半年猪价景气度较好，猪价维持高位概率较大。我们觉得如果下半年猪价很高，明年猪价压力会比较大； 如果下半年猪价平稳，明年猪价表现会比较好。猪价虽然对经营业绩有影响，公司的核心是内部运营，成本控制。
问：公司如何看待下游资金情况和补产能速度？
答：7月全国能繁母猪环比增加，但增速变慢，我们觉得代表当前市场整体的态势。过去几年猪价波动比较大，且疫情对行业影响较多。展望长期，随着规模化、核心集团企业进入行业，未来猪价会保持波动，但振幅会缩小。我们自己观察到的数据是，当前能繁母猪有所增长、仔猪环比增长，同比还是比去年少;
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